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Irland richtet als erstes europäisches Land eine Bad Bank ein

Lenihan: Ohne eine Entlastung der Banken mit gefährdeten Krediten und Wertpapieren keine Erholung der Branche.

Als erstes Land in Europa richtet Irland eine Bad Bank ein. Wie in Finanzminister Brian Lenihans Haushaltsrede angekündigt, soll eine staatliche Verwaltungsgesellschaft den schwer angeschlagenen irischen Geldiinstituten risikobehaftete, ‘toxische’ Kredite an Immobilienunternehmen und -entwickler von bis zu 90 Mrd. Euro abkaufen.

Die irischen Banken leiden im Gegensatz zu vielen internationalen Konkurrenten nicht unter komplexen Wertpapieren, sondern unter Krediten, die im Zusammenhang mit dem Immobilienboom der vergangenen Jahre freigiebig gewährt wurden - und die nun, nachdem die Blase geplatzt ist, stark ausfallgefährdet sind.

In anderen europäischen Ländern wird das ‘Bad Bank’-Konzept weiterhin kontrovers diskutiert. Auch die Bundesregierung sucht immer noch nach einer Lösung für die faulen Wertpapiere in den Bilanzen der großen Banken.

Kreditvergabe ankurbeln

Die irische Regierung erhofft sich, durch die neue Bad Bank die Kreditvergabe ankurbeln zu können: "Wenn wir nicht radikal und mutig handeln, um die Krise zu überwinden, die den Kreditfluss hemmt, wird diese Volkswirtschaft sich nicht erholen", sagte Finanzminister Brian Lenihan.

Ohne die Entlastung der Banken von ausfallgefährdeten Krediten und Wertpapieren gebe es keine Erholung der Branche, so Lenihan: solange die Aktiva in den Büchern stecken, drohten Abschreibungen und damit eine weitere Ausdünnung der Kapitaldecken.

Zur Unsicherheit über die genaue Umsetzung des Bad-Bank-Projekts kommt in Irland belastend hinzu, dass die Bonitätsnoten zwölf irischer Banken durch die Rating-Agentur Moody's am Tag nach der Haushaltseinbringung erneut herabgesetzt wurden. Moody's warnte vor weiteren hohen Verlusten, etwa bei Hypotheken- und Unternehmenskrediten.

"Pragmatisch und risikoreich"

Das Beispiel Irland zeigt die Probleme auf, die sich bei groß angelegten Rettungsaktionen ergeben. Laut Finanzminister Brian Lenihan wird sich die Staatsschuld des Landes "signifikant" erhöhen. Konkret rechnen Analysten mit einer Verdreifachung der Staatsverschuldung von 25 auf 75 Prozent in nur zwei Jahren.

Die Bad Bank dürfte mehr als 50 Prozent des irischen Bruttoinlandsprodukts ausmachen, was den Steuereinnahmen aus der Einkommenssteuer aus zwölf Jahren entspricht. Ein großes Problem des Ansatzes bleibt aber ungelöst. Wie sollen die Wertpapiere, die derzeit kaum gehandelt werden und die Löcher in Bankbilanzen fressen, bewertet werden? Zahlen Staaten zu viel, drohen die Steuerzahler auf überteuerten Schrottpapieren sitzenzubleiben. Ist der Preis zu niedrig, müssen Banken Abschreibungen vornehmen und brauchen weitere Kapitalspritzen.

Irlands Finanzminister musste in einem Radiointerview zugeben, dass die genauen Kosten für den Steuerzahler erst in zehn Jahren bekannt sein könnten. "Irland hat sich", so die Financial Times Deutschland, "für einen ebenso pragmatischen wie risikoreichen und teuren Weg entschieden."

geschrieben von Eberhard Bort am 21.04.2009 um 08:39 Uhr.

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